提防分析盲點(diǎn)
上周金價(jià)如預(yù)期大跌失去1300重要心理支持，筆者自本年7月初，在出席多場(chǎng)公司內(nèi)部至公開(kāi)演講，就表述金價(jià)會(huì)沿著2011年9月及2012年10月的頂部延伸阻力線(xiàn)下行震蕩，并預(yù)言會(huì)在10月出現(xiàn)破位下行?；乜?月至9月行情，基本與筆者分析無(wú)異。而上周?chē)?guó)慶節(jié)假期之初，當(dāng)時(shí)金價(jià)還在1310上方，筆者當(dāng)時(shí)雖然身處海外，但亦不忘重申提示金價(jià)有機(jī)會(huì)借非農(nóng)周失1300，并不排除一步到位試1250區(qū)間。結(jié)果，在10月2日才發(fā)出提示，上周中行情就瀉不能止。
金價(jià)需要黑天鵝支持
筆者早在7月，當(dāng)市場(chǎng)一片看好金價(jià)走勢(shì)的環(huán)境下，有如此大膽的分析，當(dāng)然不是筆者有任何異于常人的占卜術(shù)，而只是筆者結(jié)合宏觀(guān)面、技術(shù)面與預(yù)期面的分析結(jié)論。首先，要了解這波由年初至7月的行情是反映美國(guó)加息節(jié)奏放緩的結(jié)果，而非甚么實(shí)質(zhì)供求大幅改變所推使，從目前的狀況看，若市場(chǎng)沒(méi)有黑天鵝出現(xiàn)，金價(jià)難有大升的機(jī)會(huì)。面對(duì)年底加息的預(yù)期昭然若揭，金價(jià)在往后的日子會(huì)有點(diǎn)舉步為艱。
筆者先聲明個(gè)人并不是大淡友，筆者早在15年底，當(dāng)市場(chǎng)一片看淡金價(jià)的情況下，筆者在多個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合，包括由中國(guó)黃金協(xié)會(huì)主辦的世界黃金論壇及和訊主辦的黃金論壇，筆者亦有表述當(dāng)時(shí)市場(chǎng)過(guò)于悲觀(guān)，并指出不少媒體誤解美國(guó)議息的訊號(hào)，同時(shí)預(yù)言金價(jià)在16年會(huì)別有風(fēng)光，結(jié)果金價(jià)一如筆者預(yù)期，成為16年上半年最具升值潛力的投資品種。究竟，筆者是如何在過(guò)去準(zhǔn)確把握市況的大轉(zhuǎn)角位？
從媒體法則避開(kāi)交易陷阱
以筆者從業(yè)十多年的經(jīng)驗(yàn)，分析最難的地方莫過(guò)于保持獨(dú)立及理性，并且不能被市場(chǎng)情緒拖著鼻子走，對(duì)金價(jià)而言，這年沒(méi)有比加息預(yù)期更重要。對(duì)于過(guò)去一年金價(jià)的行情，每個(gè)主要的轉(zhuǎn)角點(diǎn)亦是十分明顯，并確實(shí)是受基本面的因素影響。但為何這種清晰明確的行情，這么多人會(huì)產(chǎn)生困擾？主因是不少人受媒體盲點(diǎn)影響，或忽略市場(chǎng)的對(duì)奕性。
媒體盲點(diǎn)常見(jiàn)分別有審材誤解及撰材偏頗，要理解到媒體非分析工作，首要的媒體法則是報(bào)導(dǎo)要快，所以往往在解說(shuō)中，有機(jī)會(huì)對(duì)訊息來(lái)源不求甚解，而為追求時(shí)間效益下而缺乏審材。這等情況，據(jù)筆者的觀(guān)察基本上每周亦有發(fā)生，對(duì)初階實(shí)時(shí)交易者的影響較深，若交易者不求甚解，更會(huì)使交易者跌入交易陷阱或錯(cuò)失交易機(jī)會(huì)。
由于媒體法則普遍是按讀者情緒及口味出發(fā)，往往是會(huì)把已失效的訊息過(guò)度發(fā)酵，包括夸大影響以搶視點(diǎn)，就以15年底媒體對(duì)美國(guó)息口的報(bào)導(dǎo)可見(jiàn)一斑。這情況對(duì)交易者來(lái)說(shuō)往往是致命的，因?yàn)楫?dāng)這等情況發(fā)生的同時(shí)，有機(jī)會(huì)是轉(zhuǎn)勢(shì)行情的開(kāi)始，若交易者停留在過(guò)去的市場(chǎng)情緒中，虧損只是必然。
此外，筆者相信不少投資者不是沒(méi)有掌握好甚么基本面或技術(shù)面，但對(duì)于行情判斷的問(wèn)題，就往往忽略市場(chǎng)的對(duì)奕性（Game），甚么是對(duì)奕？孫子兵法有云：「兵者，詭道也。故能而示之不能，用而示之不用，近而示之遠(yuǎn)，遠(yuǎn)而示之近。利而誘之，亂而取之，實(shí)而備之，強(qiáng)而避之，怒而撓之，卑而驕之，佚而勞之，親而離之。攻其無(wú)備，出其不意?！?/span>
學(xué)習(xí)信息分類(lèi)的技巧
所以，分析工作的先要條件，我們先要為信息分類(lèi)，哪些信息是有價(jià)值（Value）？哪些是毒藥(Poison)？哪些是嘈音(Noise)？哪些是人為安排(Well Prepared)？哪些有時(shí)效性(Time Value)？對(duì)于真或假的信息，筆者不認(rèn)為是最重要，到哪個(gè)時(shí)間失效或生效？才是最重要。產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)是反映心理預(yù)期落差的表現(xiàn)。
加息預(yù)期打壓金價(jià)
以12月美國(guó)加息的共識(shí)越來(lái)越強(qiáng)的情況下，金價(jià)是只會(huì)被逐步打壓，目前技術(shù)面看到周圖跌破自2015底上行的底部支持。若借這組升浪的菲波線(xiàn)作中段分析，失1249后，下行的目標(biāo)會(huì)是1210，這亦是2016年3月及5月的重要底部，由于是階段性重要底部，這位置相信有較大支持，當(dāng)然，失位則有機(jī)會(huì)試1172區(qū)間，這是14年上半年的重要支持。中短線(xiàn)有機(jī)會(huì)有少反彈，但若然沒(méi)有黑天鵝的支持，相信1280區(qū)間有一定阻力。
